Programul 373 a dat 713 milioane de lei în trei luni, deși creditul liber costă 9,19%: cine mai investește

Programul "373" a dat în trei luni, iulie-septembrie, credite de 713 milioane de lei la 152 de firme. În aceeași perioadă, un împrumut obișnuit în lei costa în medie 9,19% pe an, iar băncile au dat în august cu 2,5% mai puține credite noi decât în iulie. Cifrele spun unde se mai investește în Moldova acum: acolo unde statul plătește o parte din dobândă.

Ce arată cifrele ODA pe nouă luni

Organizația pentru Dezvoltarea Antreprenoriatului (ODA) a anunțat că, din ianuarie până în septembrie 2026, programele fondului FACEM au adus investiții de peste 3,73 miliarde de lei. Finanțarea propriu-zisă a fost de circa 2,19 miliarde, la 501 companii, care au menținut 8.650 de locuri de muncă și promit 1.893 noi.

Aproape tot vine din programul 373: 443 de companii, circa 2,06 miliarde de lei în credite și circa 3,47 miliarde de lei investiții. Restul sunt FACEM Impact (35 de firme, 88 de milioane de lei) și FACEM Investiții Sustenabile BGK (23 de firme, 43 de milioane de lei).

Calculul nostru, din cifrele ODA: la fiecare leu împrumutat prin 373 s-au făcut investiții de 1,68 lei, iar o firmă a primit în medie circa 4,65 milioane de lei. Trimestrul trei cântărește 34,6% din creditele pe nouă luni (713 din 2.060 de milioane), deci ritmul nu a slăbit în vară. Cele 152 de firme din trimestru au pus la lucru investiții de circa 1,12 miliarde de lei.

Pe sectoare, 26% din finanțări au mers în producția și furnizarea de energie, 16% în industria prelucrătoare și 9% în transport și depozitare. Restul de 49% e împărțit între alte domenii. Un sfert din bani în energie spune ce cumpără firmele când tariful la gaz și la curent a urcat: panouri, cazane, eficiență.

Cât costă creditul liber față de cel din program

BNM a ridicat rata de bază la 9,00% la 17 septembrie. În august, rata medie la creditele noi în lei era 9,19%, cu 0,05 puncte sub iulie, iar la depozitele noi 5,65%. Volumul creditelor noi în lei a scăzut cu 2,5% față de iulie. Banca centrală scrie că aceasta e transmisia deciziilor sale: dobânda mare taie cererea de credit.

Programul 373 funcționează altfel. Băncile partenere dau creditul de investiții, iar statul, prin FACEM, compensă o parte din dobândă. ODA a publicat pentru perioada 1 octombrie - 31 decembrie 2026 ratele orientative de 5,67% pe an în lei și 1,37% în valută, pentru creditele acordate din 17 mai 2024. Ele se calculează din ratele medii la depozitele pe 6-12 luni, de aceea stau aproape de cele 5,65% din august. Din textul ODA nu reiese dacă 5,67% este dobânda plătită de firmă sau baza de la care se calculează compensația. Presa a raportat în iulie 2025 că firma plătește 7% în lei sau 3% în valută, iar ODA acoperă diferența. Cifra de 7% e din 2025 și nu am găsit-o confirmată pentru octombrie 2026, așa că o folosim doar ca exemplu.

Exemplu, cu cifre ale noastre: un credit de 5 milioane de lei la 9,19% costă 459.500 de lei dobândă pe an. La 7% costă 350.000. Diferența, 109.500 de lei pe an, este profitul pe care firma nu-l mai cheltuie pe bancă. Pe un credit de investiții de câțiva ani, suma ajunge la rata unui utilaj.

Ce înseamnă pentru un IMM și pentru un angajat

Condițiile din 2025: credit de maximum 15 milioane de lei, contribuție proprie de 10% din proiect, iar când garanția lipsește, ODA semnează o garanție. Programul a fost prelungit până în 2028, cu bugetul dublat de la 4 la 8 miliarde de lei. Dacă nimic nu se schimbă, firma care are un proiect clar și o bancă partener are un avantaj de aproape 2 puncte procentuale față de concurentul care se împrumută liber.

Avantajul vine cu o limită. BNM a scris în septembrie că inflația rămâne peste interval și că deciziile următoare depind de perspective. Următoarea ședință e pe 5 noiembrie. Dacă rata de bază crește din nou, creditul liber se scumpește, iar compensația statului păstrează firmele din program la distanță. Pentru IMM-urile din afara programului, a investi în 2027 ține de ce costă banca, nu de ce își dorește antreprenorul.

Pentru un angajat, cifra care contează e cea cu locurile: 8.650 menținute și 1.893 promise. Sunt promisiuni ale firmelor către ODA, nu locuri de muncă create, iar cifrele pe care le-am citit nu spun câte s-au realizat. Raportul de la sfârșitul anului va arăta diferența.