Companiile din Moldova au atras 733,76 milioane de lei prin titluri în S1 (+71,8%), dar tranzacțiile scad

Companiile din Moldova au atras în primul semestru din 2026 733,76 milioane de lei prin emisiuni de titluri, cu 71,8% mai mult decât cei 427,19 milioane din același interval din 2025, arată datele Comisiei Naționale a Pieței Financiare (CNPF). La cursul BNM de 20,1931 lei pentru un euro, suma înseamnă circa 36,3 milioane de euro.

Aproape toată creșterea vine din obligațiuni corporative. Patru emisiuni au adunat 600,28 milioane de lei, 81,8% din total, față de 296,10 milioane în S1 2025. Obligațiunile s-au dublat, deci, de la o jumătate de an la alta. Media pe emisiune de obligațiuni iese la 150 de milioane de lei, adică peste 7 milioane de euro.

Mai puține emisiuni, dar mult mai mari

Numărul emisiunilor a scăzut de la 28 la 17, cu 39%. Valoarea medie a urcat de la 15,25 la 43,16 milioane de lei, de 2,8 ori. Restul de 13 emisiuni sunt acțiuni: au adus 133,48 milioane de lei și servesc la înființarea de societăți pe acțiuni sau la creșterea capitalului celor existente. Media unei emisiuni de acțiuni este de circa 10,3 milioane de lei, deci piața mare a fost cea a obligațiunilor, făcută de câteva firme.

Piața secundară merge în sens invers

Tranzacțiile cu titluri deja emise au totalizat 756,16 milioane de lei, cu 6,9% mai puțin decât în S1 2025. Numărul lor a scăzut mai tare, cu 33,2%, de la 1.234 la 824, potrivit Bani.md. Valoarea a scăzut mai puțin decât numărul, deci tranzacțiile rămase sunt mai mari.

Peste 91% dintre tranzacții s-au făcut în afara piețelor reglementate. Sursele diferă la cât a rămas pe platformele organizate: Bani.md dă 8,32% pe piețe reglementate, Bancamea aproximativ 8,8%. În ambele cazuri, aproape nimic din ce se cumpără și se vinde nu trece printr-o bursă.

Ce înseamnă pentru un cititor din Moldova

CNPF nu publică în aceste date randamentele obligațiunilor din semestru, așa că nu știm cu ce dobândă s-au împrumutat firmele. Se vede doar cât: 600,28 milioane de lei prin patru emisiuni, adică sume pe care un mic număr de companii le-au luat direct de la investitori, nu de la bănci.

Pentru un investitor individual, datele arată o piață îngustă. Patru emisiuni de obligațiuni în șase luni înseamnă puțin de ales, iar 824 de tranzacții în tot semestrul sugerează că vânzarea înainte de scadență se face greu. Prima bursă a țării, BIMx, își propune tocmai să mute o parte din aceste tranzacții pe o platformă organizată.

CNPF spune că strategia sa pentru 2026-2030 urmărește mai multă lichiditate, mai mulți investitori și acces mai ușor al firmelor la capital.