Obligațiunile de stat pe eVMS.md urcă până la 8,05%: runda 5-19 octombrie ridică toate dobânzile cu 0,2 puncte

De luni, 5 octombrie, statul plătește mai mult pentru banii pe care îi împrumută de la populație. Runda de subscriere pe eVMS.md, deschisă până pe 19 octombrie, aduce 7,65% pe an la un an și 8,05% la patru ani, cu 0,20 puncte procentuale peste runda precedentă, potrivit Bani.md. E prima mișcare în sus după câteva runde la rând cu aceleași cifre.

Noile dobânzi, scadență cu scadență

O obligațiune are valoarea nominală de 100 de lei, dobânda e fixă, iar cuponul se plătește semianual în contul bancar. La 10.000 de lei pe patru ani, asta înseamnă 402,50 lei la fiecare șase luni și 3.220 de lei în total, înainte de orice impozit. Cifrele sunt brute și calculate de mine din procentele publicate.

De ce a mișcat ministerul acum

Ministerul Finanțelor își ajustează dobânzile la fiecare 14 zile, în funcție de piață, scrie Logos Press. Aceeași sursă arată că la 18 mai oferta urcase de la 6,95-7,35% la 7,45-7,85%. Aceleași patru cifre le-am găsit apoi în runda din septembrie, despre care am scris aici, adică exact în ziua în care BNM urcase rata de bază la 9,00%. Ministerul n-a comentat motivul noii majorări în sursele pe care le-am deschis, așa că nu-l ghicesc. Se vede doar direcția: oferta începe să recupereze o parte din distanța față de banca centrală.

Cât a rămas din distanță și din inflație

Rata de bază a BNM este de 9,00% din 17 septembrie, iar inflația anuală a fost de 6,96% în august, peste ținta de 5% plus sau minus 1,5 puncte, potrivit deciziei băncii centrale. Obligațiunea pe un an plătește acum cu 1,35 puncte sub rata de bază, față de 1,55 în runda trecută. Cea pe patru ani e la 0,95 puncte sub ea.

Față de inflația din august, câștigul real e mic: 7,65% minus 6,96% dă 0,69 puncte la un an și 1,09 la patru ani. Dobânda e fixă. Dacă inflația din septembrie sau din lunile următoare iese peste 7,65%, banii tăi pierd putere de cumpărare chiar dacă cupoanele ajung la zi. Următoarea ședință a BNM e pe 5 noiembrie, deci o nouă mișcare a ratei de bază poate veni înaintea rundei următoare.

Avantajul pe care nu-l are depozitul

Potrivit aceleiași surse, venitul din valori mobiliare de stat este scutit de impozit pe venitul persoanelor fizice, spre deosebire de majoritatea depozitelor bancare. Informația e din mai, nu din anunțul de azi, așa că verifică regimul fiscal în prospectul rundei înainte să faci socoteala netă. Pe o sumă mare, scutirea poate acoperi o parte din diferența de dobândă față de depozitul din bancă.

Dacă economiile tale sunt în euro

Un moldovan din Italia sau din Germania care convertește euro în lei ia un risc de curs. Cursul oficial BNM este 20,1035 lei pentru un euro, deci 10.000 de lei costă aproape 497,43 de euro.

Să luăm, ca exemplu, un curs de 21,00 lei peste un an. Obligațiunea pe un an returnează 10.765 de lei, adică 512,62 euro: un câștig de 3,05% în euro, nu de 7,65%. Dacă euro ar coborî la 19,50 lei, aceiași 10.765 de lei ar face 552,05 euro, cu 10,98% mai mult. Nimeni nu știe care scenariu vine. Randamentul afișat e în lei și rămâne în lei. Pentru banii pe care îi cheltuiești acasă, cursul contează puțin. Pentru economiile pe care le vrei înapoi în euro, contează cât dobânda.

Subscrierea e deschisă până pe 19 octombrie, iar pe eVMS.md rămâne valabil prospectul rundei, nu acest articol.