Firmele din Moldova au strâns 600,28 milioane de lei prin patru oferte de obligațiuni în S1 2026

Companiile din Republica Moldova au atras 600,28 milioane de lei prin oferte publice în primul semestru din 2026. Cifra vine din primul raport de implementare a Strategiei naționale de dezvoltare a pieței de capital 2025-2030, aprobat de Comisia Națională a Pieței Financiare (CNPF), așa cum l-a relatat Banca Mea pe 6 octombrie.

La cursul oficial al BNM din 7 octombrie, 20,0228 lei pentru un euro, suma înseamnă aproape 30 de milioane de euro (600,28 împărțit la 20,0228 dă 29,98). Pentru o economie care atrage anual sute de milioane de euro în investiții directe, nu e o sumă mare. Contează altceva: de unde vine.

Patru emisiuni de obligațiuni și multe necunoscute

Raportul consemnează patru oferte publice noi de obligațiuni corporative în semestru. Materialele pe care le-am deschis nu spun cine sunt emitenții, ce scadențe au titlurile sau ce dobândă plătesc. Fără aceste date nu putem spune cât costă banii pentru o firmă din Moldova pe piața de capital, față de un credit bancar. Dacă toată suma ar veni din cele patru emisiuni, media ar fi de circa 150 de milioane de lei pe emisiune, dar raportul, așa cum e citat, nu confirmă această împărțire.

Banii se strâng pe o piață în care creditul bancar costă scump: rata de bază a BNM este de 9,00% din 17 septembrie 2026, iar inflația anuală era de 6,96% în august. O firmă care emite obligațiuni concurează cu banca la același cost al banilor, iar investitorul are alternativa depozitului.

Ce se pregătește: bursa, depozitarul și segmentul pentru IMM-uri

Același raport spune că autoritățile pregătesc un segment dedicat la Bursa Internațională a Moldovei (BIMx) pentru întreprinderi mici și mijlocii și pentru companii de stat care vor finanțare de pe piața de capital. CNPF a autorizat BIMx pe 21 august 2026. Infrastructura bursei a fost conectată tehnic la Depozitarul Central, iar sistemul de tranzacționare ARENA, furnizat de Bursa de Valori București, se află încă în testare.

Despre primele tranzacții pe BIMx am scris separat în materialul despre tranzacționarea din septembrie, iar despre legea care deschide piața depozitarilor din UE în articolul despre legea depozitarilor centrali.

Raportul mai notează înființarea primului fond de pensii voluntare din Republica Moldova, un investitor instituțional care ar putea cumpăra obligațiuni de felul celor emise în semestru. Printre priorități sunt atragerea emitenților și a investitorilor, mai multă lichiditate, instrumente noi, obligațiuni verzi și reglementarea criptoactivelor.

Ce înseamnă pentru un cititor din Moldova

Pentru un deponent sau un moldovean din diaspora care vrea să investească acasă, piața de capital rămâne îngustă: patru emisiuni într-o jumătate de an înseamnă puține titluri din care să alegi, și fiecare cere să citești prospectul. Pentru o firmă, obligațiunile sunt o a doua ușă după banca, iar cifra de 600,28 milioane de lei arată că cel puțin patru au deschis-o. Următorul raport va arăta dacă segmentul pentru IMM-uri a adus emitenți noi.